开首：华尔街见闻

　　7月13日周四，由于最新发布的好意思国6月PPI坐褥者物价指数，以及昨日发布的同月CPI消费者通胀数据均弱于预期，通胀合手续降温显赫抬升了阛阓对好意思联储加息周期接近尾声的押注。

　　好意思股势将连涨四日，标普大盘和纳指按捺刷新52周新高，皆创客岁4月初以来的15个月最高，科技股居多、对利率计谋敏锐的纳指更是相接两天均涨超1%，凸显投资者乐不雅心扉。

　　华尔街主流投行的分析师们也运转不时扭转本年以来对好意思股的悲不雅预期，此前他们一直以为好意思联储1980年代以来最激进的货币紧缩计谋例必株连经济增长，以致“硬着陆”堕入阑珊。

　　高盛集吞并伙东谈主约翰·弗拉德（John Flood）周三在研报中称，由于标普500指数也曾透顶规复了好意思联储本轮加息以来的一皆跌幅，以致比2022年3月运转加息之时还当先了3%，本年以来，该行多个客户初次究诘：是否定为标普大盘年底前会再创历史新高，“我以为会的。”

　　他指出，标普500指数曾在2022年1月创下历史新高至4796.56点，较周三收盘价还有约7%的升幅空间。要念念再破记录，好意思股需要的条件是经济增长和企业盈利都合手续好于预期。

　　而由于现在华尔街的共鸣预期是，本周由银行股开启的好意思股二季度财报季中，企业盈利将下滑9%，这属于企业需要跑赢的“相配低的门槛”，可能会因此进一步提振股市：

“诚然本年二季度可能符号着好意思国企业盈利放缓的低谷，但扬弃动力板块的株连，企业盈利增长也曾在2022年四季度触底，适值与股市的熊市最低点同期发生。因此，本年二季度的阛阓预期门槛相配低，对股市反而是个积极信号。”

　　据6月中旬汇编的数据统计，华尔街分析师们平均的标普500指数年底目标价较现鄙人跌约8%，是至少自1999年以来最厄运的下半年阛阓出息臆测，讲明看跌好意思股尚属阛阓主流。

　　但就连素来以毒舌著称的金融博客Zerohedge都承认，本周发布的CPI通胀数据特等于一枚“鸽派炸弹”，径直导致好意思元和好意思债收益率暴跌，标普500指数和纳指升至客岁4月来最高。

　　畴昔，可能会有越来越多的华尔街东谈主士加入上述高盛交游员的阵营，将通胀数据走软视为股市合手续高涨的信号，背后的主要逻辑是好意思联储紧缩计谋因此插足临了阶段，7月会是临了一次加息。

　　ZH撰文称，就连以态度言之无信著称的摩根大通首席民众阛阓策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）都篡改了本年以来看跌好意思股的不雅点，称CPI诚然莫得如一些客户所预期般降至2%区间，但连接撑合手通货紧缩正在演出的说法，并足以斥逐7月加息之后的本轮加息周期。

　　另一位摩根大通交游员兼阛阓谍报操纵泰勒（Andrew Tyler）曩昔几个月一直看涨好意思股，新晋发表不异言论称，好意思联储或愚弄8月24至26日的杰克逊霍尔年会“非官方地认真截止加息周期”，这将进一步引燃到年底前的股市等风险钞票：

“总体而言，最新通胀数据撑合手了阛阓仍看好经济和股市的不雅点，将此与7月好意思联储（加息25个基点也曾被充分订价）和季节性强势相皆集，7月股市应该会走高。

8月和9月是季节性疲软的月份，而第四季度是季节性最强势的季度。假定鲍威尔会在杰克逊霍尔年会非认真地认真截止加息周期，再皆集企业财报利好，都利好于好意思股。

银行/信用卡公司财报将揭示相干好意思国消费者健康的细节，科技股的财报则能让咱们真切了解下一步是逐渐走高照旧跳空大涨。二季度将是2024年截止之前临了一次好意思国企业盈利下降。”

　　由此可见，在财报简短超预期方面，他的不雅点与前述高盛集吞并伙东谈主的乐不雅态度异曲同工。

　　不外，也有东谈主惦记，就算本年好意思股施展致密，来岁能否延续涨势犹未可知。

　　高盛跟踪资金流向的各人交游员鲁布纳（Scott Rubner）本周称，CPI之后股市可能会资格一个“爆炸顶”（blow-off top），即在工夫位上先是证券价钱和交游量急剧而快速高涨，随后价钱会急剧而快速下落。

　　他对好意思股在7月剩下的时辰内合手有乐不雅格调，“因为剩余的宏不雅空头将获得回补，投资者也会从场外不雅望重新转向风险钞票”。但从爆炸顶的界说可知，融涨之后带来的是暴跌，这种爆发走势也被称为“花费走势”，都讲明追涨的股市多头不可掉以轻心。

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包袱剪辑：周唯